Каталог продукции 2014 года
Подписаться на новости
Главная Новости

Новости

« Назад

Проекты по модернизации освещения. Светодиодные светильники. Более 500 наименований. 19.04.2015 02:02

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОЕКТА

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        2

1.1. Характеристика проекта      . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     3  

1.2. Социальная  значимость  проекта        . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   4

1.3. Экологические аспекты проекта  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.4. Цели и задачи Инициатора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

1.5. Объекты  и  направления инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .       6

 

ГЛАВА 2

АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

2.1. Общие сведения о компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

2.2.  Планируемая организационная структура  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . .   9

2.3. Дорожная карта по светодиодам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  12

2.4. Рынок потребления светодиодов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

2.5. Описание  продукции и область применения    . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14  

2.6.Источники сырья . . .  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . .16

 

ГЛАВА 3

РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПРОЕКТА

Концепция гибкой производственной системы (ГПС)

 по сборке светильников. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . 17

3.1. Объекты  и  направления инвестиций  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . 23

3.2. Финансовый анализ и оценка проекта  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . 24

3.3. Оценка экономической эффективности проекта  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . 26

3.4. Примеры ТЭО для муниципалитетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

3.5. Оценка проектных рисков     . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  31

3.6. Управление  рисками . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . .  .  33

3.7. Выбор ставки дисконтирования по инвестициям в условиях риска. . . . . . .  . . . . . . . . . . .34

Выводы . .  . . . . .   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40

 

Список используемой литературы и иформационных ресурсов. . . . . . . . . . . . . . 41

 

ПРИЛОЖЕНИЯ:

Приложение 1.  Финансовая оценка инвестиционного проекта

Приложение 2.  Графическая интерпретация результатов расчета проекта

 

                           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 Суть проекта – модернизация наружного освещения в муниципалитетах Санкт-Петербурга в рамках Стратегии  Санкт-Петербурга 2030.

 

Введение

         Благодаря бурному развитию рынка светодиодов и технологий их производства, светодиодные светильники находят все более широкое применение в следующих отраслях: судостроении, вагоностроении, при строительстве метрополитенов, в электронной промышленности, в пищевой промышленности, в машиностроении, в автомобилестроении, электротехнической промышленности и приборостроении, бытовой технике и др.

 

       Светодиодные светильники открывают большие возможности для архитектурной подсветки  зданий и сооружений. Кроме того, использование  светодиодных светильников при строительстве любых объектов выгодно в процессе эксплуатации, а благодаря отсутствию в составе изделий экологически опасных веществ -  наиболее удобны для вторичной переработки.

 

       Широкое использование светодиодных светильников обусловлено их высокими прочностными характеристиками, долговечностью и технологичностью. Именно эти характеристики определяют широкие перспективы развития использования светодиодных светильников на 15 - 20 лет вперед.

      Рынок потребления светодиодных светильников является в настоящее время одним из наиболее динамично растущих в России. Несмотря на ввод в последние годы в стране дополнительных мощностей по выпуску светодиодных светильников, пока спрос опережает предложение. В результате повышения привлекательности данного рынка наблюдается увеличение числа сборочных компаний, что ведет к усилению конкуренции.

 

     Основными поставщиками комплектующих для производства светодиодных светильников являются рынки России, Азии и Европы.

Количество данных компаний ежегодно увеличивается, что ведет к усилению конкуренции и снижению стоимости комплектующих.

 

     Конкурентоспособность проекта обуславливается современной технологией, которая позволяет получить готовую продукцию с заданными свойствами и высоким качеством при высокой производительности.

Объем выпуска готовой продукции – 30 000 светодиодных светильников в год.

 

1.1.           Характеристика проекта     

 

Настоящий проект разработан с целью:

  • Обоснования жизнеспособности проекта, своевременности и полноты возврата инвестиционных кредитных средств и платежей по кредиту, за счет накопления чистой прибыли инициатором проекта от реализации светодиодных светильников «РЕСУРС» потребителям в инвестиционный период сроком до 36 месяцев.
  • Реализации проекта на территории муниципалитетов Санкт-Петербурга.

 

Инициатор проекта: ЗАО «НПО Энергоресурс».

  • Предлагает клиентам продукт нового поколения - светодиодный светильник «РЕСУРС», позволяющий получать четырехкратную экономию электроэнергии.

Основные потребители продукции:

  • Муниципальные образования.
  • Объем заказа одного «Муниципального образования» - 2500 шт. светодиодных светильников «РЕСУРС». Всего в проекте – 30000 шт. светильников для 12 «Муниципальных образований».
  • Сумма заказа одного «Муниципальных образований» – 23 250 000 руб.
  • Сумма заказа для 12 «Муниципальных образований» – 279 000 000 руб.
  • Срок поставки заказа  февраль 2014 - декабрь 2017 года.
  • Оплата заказа июль 2015 года – декабрь 2017 года.

 

 

 Финансовые ресурсы, необходимые для осуществления проекта по модернизации наружного освещения  «Муниципальных образований»

 (12 филиалов): 385’000’000 руб.

 

Процентная ставка:  16 %  годовых.

Льготный период по телу кредита:  6 месяцев.

Оплата:  Проценты  выплачиваются один раз в месяц начиная  с 1 - го по 36 – месяц.

               Основная сумма по кредиту  выплачивается  начиная  с 7 - го  по  36 - месяц.

           

Планируемые показатели эффективности инвестиций:

  • Внутренняя  норма  доходности   (IRR):  25 % .
  • Чистая  приведенная  стоимость  (NPV): 50 000,0 тыс. руб.
  • Простой срок окупаемости (SPP): 2 года.
  • Дисконтированный срок окупаемости (DPP): 3 года.
  • Индекс  рентабельности  проекта (PI):  1, 5

 

 

1.2.         Социальная  значимость  проекта      

 

        Анализ социальной значимости проекта позволяет выделить следующие факторы:- создание дополнительного  количества рабочих мест на новой производственной линии  (порядка 25 мест);

- сокращение затрат местного бюджета и стабильное увеличение его доходной части за счет экономии электроэнергии и снижения эксплуатационных расходов.

      Действие перечисленных факторов показывает, что в своей совокупности они стимулируют развитие благоприятных тенденций в социальной сфере, определяя, тем самым,  возможность реализации проекта в существующих социальных условиях региона.

      Совместимость проекта с долгосрочными интересами  Региона  обеспечивают ему необходимую фискальную правовую и финансовую поддержку со стороны местных органов власти Администрации местного самоуправления, что в условиях действующего налогового законодательства и недостатка собственных средств существенно расширяет возможности его осуществления.

 

 

1.3.          Экологические аспекты проекта

 

      Экологическая оценка проекта преследует цель определить возможное влияние реализуемого проекта на окружающую среду и учесть экологические аспекты в ходе разработки проекта, определить пути экологической оптимизации проекта или ограничения и пути устранения отрицательных воздействий.

      Важным моментом  проекта является снижение муниципалитетами энергопотребления.

       На 70% снижается энергопотребление по сравнению со светильниками, где применяются традиционные газоразрядные лампы ДРЛ и ДНАТ.  Полная экологическая безопасность позволяет сохранять окружающую среду, не требуя специальных условия по утилизации (не содержит ртути, ее производных и других ядовитых, вредных или опасных составляющих материалов и веществ).
      Отслужившую ртутную лампу необходимо отправить на утилизацию, что требует дополнительных денежных затрат. Утечка ртути или других газов из лампы при ее повреждении приведет к возникновению экологических проблем (негативное влияние на здоровье людей, загрязнение окружающей среды и т.п.). Так, любая ртутная лампа содержит до 100 мг сильнодействующего вещества — паров ртути.               

     Предельно допустимая концентрация этих паров в населенном пункте равняется 0,0003 мг/м2. можно отметить, что эта опасная проблема остается, если возникает бой ламп при транспортировке и эксплуатации.
     Напомним, ртуть это самый ядовитый тяжелый металл, она токсична в любой форме. При вдыхании ртутные пары адсорбируются в мозге и почках, а также вызывают разрушение легких и желудочно-кишечного тракта. Даже давние ртутные загрязнения опасны, поскольку ртуть может испаряться годами, нанося непоправимый вред здоровью человека.
      Светодиодные светильники не требуют специальных условий по обслуживанию и утилизации

В ходе экологической оценки проекта рассматривались:

существующие экологические условия;

- экологическая “пригодность” альтернативных вариантов инвестирования, выбора объектов, технологий и инженерных решений;

-  вопросы охраны окружающей среды.

Также бюджетом проекта предусматривается централизованная утилизация устаревших заменяемых газо-ртутных ламп посредством специализированных организаций.

 

1.3 . Цели и задачи Инициатора

 

Обосновать жизнеспособность проекта, своевременности и полноты возврата инвестиционных кредитных средств и платежей по кредиту, за счет накопления чистой прибыли инициатором проекта от реализации светодиодных светильников «РЕСУРС» потребителям в инвестиционный период сроком до 36 месяцев. Рассмотреть вопросы готовности Российского рынка и Инициатора проекта к модернизации освещения в муниципальных образованиях с точки зрения рынка потребления. Разработать вариант гибкой производственной системы (ГПС) для производства светодиодных светильников. Разработать финансовый план и оценить проектные риски. Организовать структуру в группе предприятий с новым типом управления которая займется модернизацией наружного освещения в муниципалитетах с последующим управлением энергосбережением за счет внедрения интеллектуальных систем.

 

 

 

1.4.         Объекты  и  направления инвестиций.

 

Работы по осуществлению финансирования инвестиционного проекта

планируется выполнить в 12 этапов (см. Приложение 1. Табл. 9. Постоянные активы.):

 

Фаза 1. Комплектация гибкой производственной системы (далее ГПС) в Санкт-Петербурге                                                                                                                                                                                                 

Этап 1. Разработка технической документации

(Технические Условия) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 820 000 руб.                                                                                                                                                                    Этап 2. Макетирование  образцов светильников «Ресурс»

( 20 моделей)   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 250 000 руб.

Этап 3 . Испытания светильников (КСС)  . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . 3 600 000 руб.                                               Этап 4. Сертификация светильников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1  600 000 руб.

Этап 5. Комплектация  производственной системы

по сборке светильников (ГПС). . .  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . 8 125 000 руб.                                    

Этап 6. Комплектация  ПП:  подбор техперсонала  . . . . . . . . . . . . . . . .  .   627’000 руб.

Этап 7. Комплектация  ПП:  обучение техперсонала  . . . . . . . . . . . . . . . 1’056’000 руб.

Этап 8. Комплектация  ПП: оборудование для склада

(стеллажи и др.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  .   . . . . . . 3 396’000 руб.

Этап 9. Комплектация  ПП: оборудование для                                                                                                                                           склада – (подъемники и др.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . .     495’000 руб.

Этап 10. Сертификация ПП   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 200 000 руб.  

Итого: Комплектация  производственной площадки  . . . . . . .  .. . . . .  28 169 000  руб.                                                                                                                                            

 

Фаза 2. Модернизация наружного освещения для 12  «Муниципальных образований»       

Этап 11. Себестоимость изготовления 30 000 изделий   . . . . . . . . . . . 279’000’000 руб.

Этап 12. Пополнение оборотных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77’831’000 руб.

 

Финансовые ресурсы, необходимые для осуществления проекта

 по модернизации наружного освещения  «Муниципальных образований»

(12  илиалов) : 385’000’000 руб.

 

Таким образом, стоимость инвестиционного проекта складывается из привлеченных (кредитных) средств (385 000 000 руб.)  сроком на 36 месяцев по ставке 16 % годовых.

 

 

 

2.1. Общие сведения о компании

Компания ЗАО «НПО Энергоресурс» организована в 2006 году. Основная деятельность – производство энергосберегающих устройств.

Миссия и цели

     ЗАО «НПО ЭНЕРГОРЕСУРС» - инновационное предприятие, осуществляющее свою деятельность на территории Северо-западного Федерального округа. Основным видом деятельности является разработка, сборка и продвижение на рынок светодиодной продукции.   

          Стратегическая миссия ЗАО «НПО ЭНЕРГОРЕСУРС» - разработать и наладить серийный выпуск светодиодного светильника торговой марки «РЕСУРС», занять лидирующие позиции на рынке поставок светодиодных светильников для наружного освещения, быть надежным партнером для инвесторов, заботиться об интересах акционеров и отвечать самым высоким требованиям клиентов. Развивать внешнеэкономические связи с зарубежными поставщиками для диверсификации поставок комплектующих и рынка сбыта. Компания должна стать эталоном в инновационной сфере  Региона. Выстроить финансовые схемы с зарубежными партнёрами для привлечения  финансовых ресурсов используя схему кредитования товара.                                                                                                                     

Минимизация вложений.                                                                                                       

       Необходимо получить права дистрибьютора у основных производителей светодиодной продукции и развить собственную дилерскую сеть.
        Реализовать  крупные инвестиционные проекты с ГУП «Ленсвет», ОАО «РЖД» и муниципальными образованиями Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Организовать постоянно действующую Выставку-продажу светодиодной продукции. Опередить конкурентов в вопросах продвижения продукции используя интернет и административный ресурс. Провести объединение с собственниками производственных площадок для осуществления сборки продукции.

Источники финансирования.                                                                                                        

       Использование товарных кредитов крупных заводов-производителей светодиодной продукции позволяет минимизировать затраты . Наряду с таким источником финансирования все большую роль играет получение товарных кредитов от производителей LED продукции а также непосредственное привлечение инвесторов и выстраивании партнерских отношений с предприятиями, работающими в Азии.

Социальная миссия - обеспечить растущие потребности населения и экономики Северо-западного Федерального округа качественной и недорогой светодиодной продукцией.

Масштабная задача и та ответственность, которая возложена на Компанию - вот то, что объединяет весь коллектив ЗАО «НПО Энергоресурс».

 

       Разработка и производство по кооперации светодиодных светильников происходит по кооперации с несколькими заводами на территории России: ЗАО «Оптоган» Санкт-Петербург, ЗАО «Протон» г. Орел, ООО «Диодекс» г. Москва, «ТЭМ Инвест» г. Набережные Челны.

Основные направления деятельности предприятия.

1.      Организация поставок комплектующих для светодиодных светильников и изделий с использованием светодиодов.

 - Производство светодиодных светильников для наружного применения

 - Производство светодиодных светильников для внутреннего применения

 - Производство взрывозащищенных светодиодных светильников

 

2.      Разработка и установка рабочей модели ветроустановки в Кронштадте.

- Производство ветроустановок

- Производство гидротурбин

3.      Разработка и патентование серии устройств по подготовке жидких углеводородных топлив (Патент №52116) для котельных и автотранспорта. Выпуск продукции и поставки потребителям (ГУП ТЭК Санкт-Петербург, ОАО РЖД, р. Беларусь, р. Карелия, р. Коми и др.).

- Подготовка жидких углеводородных топлив перед подачей на сжигание

- Устройства подготовки мазута для котельных малой мощности

- Устройства подготовки мазута для котельных средней мощности

- Устройства подготовки дизельного топлива для судовых дизель - генераторов

- Устройства подготовки бензинов для двигателей внутреннего сгоранияЮридический адрес/ Фактический адрес: 196247, г. Санкт-Петербург, пл. Конституции, Ленинский проспект, д. 160 (Бизнес-Центр «Меридиан»), офис 705.

 

Тел.: 8 (812) 949-64-15, +7 (911) 087-14-05, факс +8(812) 468-15-62

E-mail: ledsspb@bk.ru, адреса сайтов: www.ledsspb.ru , www.spbkw.ru 

Skype: ledsspb1

Генеральный директор – Абрамов Олег Александрович

 

1.2.  Планируемая организационная структура

 Бригадная (кросс - функциональная) структура управления

 

      Основой этой структуры управления является организация работ по рабочим группам (бригадам). Форма бригадной организации работ - достаточно древняя организационная форма, достаточно вспомнить рабочие артели, но только с 80-х годов началось ее активное применение как структуры управления организацией, во многом прямо противоположной иерархическому типу структур. Основными принципами такой организации управления являются:

автономная работа рабочих групп (бригад);

самостоятельное принятие решений рабочими группами и координация деятельности по горизонтали;

замена жестких управленческих связей бюрократического типа гибкими связями;

привлечение для разработки и решения задач сотрудников разных подразделений.

Эти принципы разрушает свойственное иерархическим структурам жесткое распределение сотрудников по производственным, инженерно-техническим, экономическим и управленческим службам, которые образуют изолированные системы со своими целевыми установками и интересами.

В организации, построенной по этим принципам, могут как сохраняться функциональные подразделения ( Рис.1 ), так и отсутствовать (Рис.2 ). В первом случае работники находятся под двойным подчинением - административным (руководителю функционального подразделения, в котором они работают) и функциональным (руководителю рабочей группы или бригады, в которую они входят). Такая форма организации называется кросс-функциональной, во многом она близка к матричной. Во втором случае функциональные подразделения как таковые отсутствуют, ее мы будем назвать собственно бригадной. Такая форма достаточно широко применяется в организации управления по проектам.

Преимущества бригадной (кросс-функциональной) структуры:

сокращение управленческого аппарата, повышение эффективности управления;

гибкое использование кадров, их знаний и компетентности;

работа в группах создает условия для самосовершенствования;

возможность применения эффективных методов планирования и управления;

сокращается потребность в специалистах широкого профиля.

Недостатки бригадной (кросс-функциональной) структуры:

усложнение взаимодействия (в особенности для кросс-функциональной структуры);

сложность в координации работ отдельных бригад;

высокая квалификация и ответственность персонала;

высокие требования к коммуникациям.

 

 


Рис.1. Кросс - функциональная организационная структура


Рис.2. Структура организации, состоящей из рабочих групп (бригадная)

Данная форма организационной структуры наиболее эффективна в организациях с высоким уровнем квалификации специалистов при их хорошем техническом оснащении, в особенности в сочетании с управлением по проектам. Это - один из типов организационных структур, в которых наиболее эффективно воплощаются идеи современной философии качества.

 

 

3.1.            Дорожная карта по светодиодам

Анализ рынка опирается на авторитетные мнения международных организаций, специализирующихся в области рыночных исследований, и, в части российского рынка, – на информацию компании РБК.


       Развитие технологии светодиодов идет по двум направлениям: светодиоды на неорганических гетероструктурах (LED) и светодиоды на органических компонентах (OLED). Неорганические светодиоды – очень динамично развивающаяся область, в которой в последние 20 лет было сделано много открытий, и к настоящему времени достигнута высокая эффективность основанных на этом принципе устройств. По сравнению с ними органические светодиоды отстают в развитии, однако у последних есть ряд интересных потребительских свойств, которые могут оказаться ключевыми в конкуренции с неорганическими светодиодами. В частности, они позволяют создавать полупрозрачные гибкие осветительные панели большой площади.

      Мировые лидеры в разработке и производстве LED-устройств уже вышли на высокий уровень световой эффективности. Компания Cree Inc, лидер на этом рынке, выпускает светодиоды с эффективностью на уровне 100 лм/Вт при 350 мА. Светодиоды серии LUXEON фирмы PHILIPS Lumileds имеют эффективность до 170 лм/Вт при 700 мА, устройства других производителей – 50-100 лм/Вт. Эффективность OLED не столь высока: лидеры в данной области – компании Samsung, OLLA, Novaled – имеют лабораторно подтвержденные данные по мощности съема энергии 20-50 лм/Вт, хотя теоретический порог для идеальной структуры намного выше – примерно 360 лм/Вт. Практический же уровень эффективности таких светодиодов специалистами оценивается на уровне 230 лм/Вт при яркости 2000 кд/м2 и сроке службы до 100 000 ч. Для сравнения, эффективность бытовых ламп накаливания варьируется в пределах 12-18 лм/Вт, компактных люминесцентных ламп – 65-100 лм/Вт. Многие компании, например, OSRAM, планируют начать серийный выпуск OLED-светильников к 2012 г.

       В России, к сожалению, в настоящее время нет производства своих чипов и гетероструктур на таком уровне энергетической эффективности. Ряд компаний – КБ Автоматики, Corvette Lights, Уральский оптико-механический завод и др. – выпускающих осветительные приборы на неорганических светодиодах, используют импортируемые структуры и чипы. Изготовлением чипов и светодиодов на их основе на уровне малого производства занимается ЗАО «Оптоган». Эффективность светодиодов, производимых данной компанией, находится на уровне 60 лм/Вт при энергетической эффективности около 15 %. В течение 4 лет компания планирует выйти на уровень энергетической эффективности до 25 % и общей эффективности до 100 лм/Вт (рис. 5). Технология OLED развивается в РФ еще медленнее, отсутствует не только серийное производство устройств освещения, но и производственная и технологическая базы. Однако, по словам Виктора Иванова, по конструкции и технологическому исполнению российские LED не уступают зарубежным аналогам, и появляются возможности выращивать собственные чипы. В этой области ведутся интенсивные исследования, связанные с тем, что стоимость импортируемых чипов достаточно высока, поэтому организация их производства в России позволит снизить стоимость компонент в 5-6 раз. Что касается OLED, ряд сильных научных команд ведет разработки на стадии R&D, и в перспективе могут быть разработаны органические светильники большой площади при условии эффективной поддержки этого направления путем закупки за рубежом технологических линий для производства OLED.

 

Прогноз разработок LED в России.

      В целом, для использования перспектив данной отрасли в России необходима поддержка разработок по светодиодам государством, развитие технологической вооруженности предприятий и отечественного производства технологического оборудования (с использованием импортных комплектующих), введение стандартов контроля качества и развитие диагностических центров для сертификации устройств и оценки их характеристик. Создание новых производств потребует подготовки соответствующих научных, инженерных, технических и рабочих кадров. Здесь возможным путем является создание нанотехнологических научно-образовательных центров. Их задачей будет обучение обращению с оборудованием – эпитаксиальными установками, системами обеспечения «чистых комнат», установками структурного и оптического контроля выращиваемых кристаллов и др. Существует ряд технических проблем, касающихся производственных методов газофазного химического осаждения металлорганических соединений (MOCVD) и молекулярно-лучевой эпитаксии (MBE), изготовления однородных структур на подложках большой площади, применения люминофоров. Для них уже видны пути решения, и этими вопросами необходимо заниматься в первую очередь.

      РОСНАНО сделан первый шаг к созданию в России нового производства: совместно с группой компаний ОНЭКСИМ и Уральским оптико-механическим заводом создана компания по производству светотехники нового поколения на неорганических гетероструктурах. Объем инвестиций РОСНАНО в проект составляет 1 776 млн рублей, общий объем инвестиций – 3 351 млн рублей. В то же время, РОСНАНО будет стремиться развивать и модифицировать дорожную карту.

 

3.2. Рынок потребления светодиодов

По данным Global Industry Analysts Inc., объем мирового рынка общего освещения оценивается на уровне 40 млрд долларов, а темпы его роста за последние 3 года составили 4-5 %. По прогнозам, к 2016 г. около 30 % рынка будет занято светодиодными осветительными устройствами. В России, по данным РБК, объем всего рынка светотехники в 2007 г. составил около 1.7 млрд долларов. Российский рынок освещения бурно развивается, его рост в среднем составляет 13 %, а в ближайшие 3-5 лет ожидается на уровне 15 %. При этом сегмент, связанный с применением светодиодов, пока невелик (рис. 3), но в дальнейшем будет быстро увеличиваться.

  (Рисунок 3)

 

4.1. Описание  продукции и область применения

 Преимущества светодиодных светильников «Ресурс»

Применение светодиодных светильников «РЕСУРС» позволяет получить четырехкратную экономию электроэнергии при соблюдении нормативов освещённости согласно СНиП 23-05-95.                                                       Этому способствует:

– срок службы –  50 000 часов (что допускает эксплуатацию в режиме                                уличного городского освещения свыше 5 лет при стабильной работе в любых климатических условиях).

- отсутствие нити накала,  нетепловая  природа излучения света                                                                                                                                             - не требуется  ввода  новых эл. мощностей (подстанций, прокладки новых кабельных сетей и т.д.), т.к. энергопотребление светодиодных светильников меньше  в четыре раза, а срок полной  окупаемости светильника составляет менее 3-х лет.  Переоснащение 10 тыс. светоточек,  дает экономию электроэнергии (до 30 млн. рублей в год .), а с учетом роста   стоимости  тарифов на электроэнергию и снижения эксплуатационных  затрат за 10 лет сэкономит около 1 млд. рублей.- экологическая безопасность и отсутствие необходимости утилизации.                                                                       Светодиодные светильники не требуют специальной утилизации, т.к. не содержат ртути,  ее производных и других ядовитых или вредных составляющих.- вследствие отсутствия в светодиодных светильниках «РЕСУРС» стеклянной колбы и   нити накала - высокая механическая прочность, вибро - устойчивость и надежность позволяет уменьшить затраты на обслуживание.- отсутствие вредного эффекта низкочастотных пульсаций (стробоскопического эффекта), свойственного люминесцентным и газоразрядным источникам света. Световой поток светодиодов постоянен, как и естественный свет солнца, что обеспечивает зрительный и психологический комфорт.- полное отсутствие опасности перегрузки электросетей в момент включения. Потребляемый ток светодиодных светильников равен 0,3-0,6А, тогда как у светильника с газоразрядной лампой потребляемый ток 2,2А, а пусковой 4,5А. Светильник «РЕСУРС»  устойчив к перепадам  напряжения.- светодиодные светильники «РЕСУРС» (в отличие от светильников с газоразрядной лампой) обладают возможностью регулировки яркости за счет снижения питающего напряжения. СНиП 23-05-95 для экономии электроэнергии допускает в ночное время снижение уровня освещенности для уличного освещения на 30-50% . При этом не изменяется  спектральный состав излучения и цветопередача.

- экономия денежных средств происходит  на этапе согласования  «точки» электропотребления. (При оформлении санкционированного подключения  «точки» электропотребления взимается  плата за количество указанных в проекте кВт.)

 

Технические сравнительные характеристики светильника «РЕСУРС»  и лампы  ДРЛ-250 :

Технические характеристики

«РЕСУРС»                          ДРЛ-250

 

Ресурс светодиодного модуля,
лет* не менее

                                                               
5                                            1,5

 

Световой поток, Лм

10000                                     10000

 

Напряжение питания В

120 – 264                             187-235

 

Мощность
модуля, Вт


80                                          320

 

Спектр излучения

солнечный белый                 белый

 

Гарантийный срок
эксплуатации, мес


60                                           24

 

Габаритные размеры, мм

690х310х335                        710х210х200

 

Масса, не более кг

4.9                                          10

 

Влагозащита

есть                                         есть

 

Температура окружающей
среды, С°


от - 40 до +60                         от -40 до+40

 

* При использовании 12 часов в сутки.

Дополнительные преимущества светодиодного светильника «РЕСУРС»:                            

Снижение затрат на утилизацию. Не требует пускорегулирующей аппаратуры.

 

 

3.2.Источники сырья

Светодиоды. Мировые лидеры в производстве светодиодов и компонентов для светодиодных светильников.

PHILIPS – ведущий мировой производитель светодиодов высокой мощности.

NICHIA – японская компания, мировой лидер в производстве люминофоров (Люминофор – основа светодиода). Первая компания, разработавшая сверх- яркие светодиоды на основе соединения индия и гелия.

CREE – один из крупнейших мировых производителей светодиодных структур и светодиодов.

AAVID TERMALLOY – производитель радиаторов и теплоотводящих подложек для мощных светодиодов.

 

 

Концепция гибкой производственной системы (ГПС) по сборке светильников.

Постановка задачи:

Задать цели для ГПС сборки светильников.

Выбрать типы светильников для сборки.

Предложить обоснование загрузки сборочной линии.

Сформировать принципы построения автоматизированной перестраиваемой сборочной линии.

Разработать ориентировочный состав ГПС.

Оценить необходимую площадь ГПС из расчета производственной программы 40 000 светильников/месяц.

Оценить стоимость ГПС.  

 

Цели ГПС сборки светильников

Выполнять складские операции в программном режиме.

Обеспечить качество сборки светильников, исключив ручной труд из ключевых технологических операций.

Минимизировать количество ручных операций по сборке.

Минимизировать стоимость операции.

Осуществлять функции входного, технологического, выходного контроля на современном уровне в автоматическом режиме.

Обеспечить высокую скорость подготовительных и сборочных операций.

Иметь возможность быстрой перестройки линии под новые типы светильников.

 

Схема работы ГПС

 

 

(схема 1 работы ГПС)

 

 

Оценка необходимой площади для ГПС

30 000 светильников в год .

Производительность ГПС ≈ 25 светильников в час

•          На паллете ≈                                                                                          60 светильников

•          Складирование                                                                                  в 5 ярусов

•          Foot Print под входной склад АСС из расчета 133 паллеты ≈            250 м2

•          Площадь складской транспортной системы АТС ≈                               60м2

•          Foot Print под выходной склад АСС из расчета 133 паллеты ≈         250 м2

•          Foot Print под ГПМ  ≈                                                                            450 м2

•          Технологические проходы ГПМ Н=3 м  ≈                                           270 м2

•          Помещения производственного персонала 15 чел./смена  ≈                80 м2

•          Вспомогательные помещения  ≈                                                            100 м2

•          Итого ≈                                                                                                    1450 м2

 

 

Выбор типов светильников для сборки

ГПС целесообразно использовать только для сборки сложных и высокотехнологичных типов светильников, требующих выполнения операций;

Нанесения клеев, герметизирующих составов.

Точного сопряжения деталей.

Финишной обработки.

Лазерной сварки, пайки, маркировки.

Контроля массы, габаритов (в том числе 100% контроля).

Контроля спектра, угла и мощности излучения (в том числе 100% контроля).

Ультразвуковой сварки.

Выполнения уникальных сопутствующих деталей – кронштейнов и т.п.

 

Выбор;

Светильники наружного освещения

Светильники с высоким IP

Дизайнерские светильники

Неразборные светильники

 

Обоснование загрузки сборочной линии.

       Планирование загрузки ГПС производится на основе данных планирования ERP/MRP системы предприятия (требований спроса и целесообразности).

На основе данных ERP/MRP выдаются производственные задания по типам, срокам и количеству светильников к сборке.

Входные детали размещаются в автоматизированной складской системе (АСС)

Готовая продукция размещается и отгружается из  автоматизированной складской системы (АСС)

 

Принципы построения автоматизированной перестраиваемой сборочной линии

 - Принцип иерархичности ГПС предусматривает построение многоуровневой структуры

- Принцип совмещения высокой производительности и универсальности

- Принцип модульности ГПС строится на базе гибких производственных модулей

преимущественной программной настройки

- Принцип обеспечения максимальной предметной замкнутости производства на возможно более низком уровне структуры ГПС

- Принцип совместимости технологических, программных, информационных, конструктивных, энергетических и эксплуатационных элементов.

Изделия должны обладать высокой степенью конструктивного и технологического подобия, необходимого для организации группового производства.

Все компоненты ГПС: приспособления, оснастка, автоматические устройства загрузки-выгрузки, оборудование - должны в наивысшей степени удовлетворять требованиям гибкой автоматизации.

Автоматическая транспортная система, входящая в ГПС, обеспечивает получение из АСС и возврат изделий (полуфабрикатов, материалов, комплектующих изделий, инструмента, технологической оснастки и др.), перемещение их в заданном направлении с заданной скоростью, переукладку с одних транспортных средств на другие, установку на приемные устройства с заданной точностью, транспортировку изготовленных изделий на склад готовой продукции и т.д.

 

Ориентировочный состав ГПС.

АСС – Автоматизированная складская система

Стеллажи

Манипуляторы

Паллетайзеры

АТС – Автоматизированная транспортная система

Конвейеры

Рольганги

Поворотные столы

Питатели и пр.

ГПМ – Гибкие производственные модули

Накопители, спутники, устройства загрузки и выгрузки, устройства удаления отходов.

Устройства автоматизированного контроля, включая диагностирование.

Устройства переналадки.

Роботизированные технологический комплексы

Ручной труд

Рабочие места, не требующие автоматизации

 

Оценка стоимости ГПС.

Вариант 1 – максимальная автоматизация

 

Оценка стоимости ГПС.

Вариант 2 – средняя автоматизация

 

 

Организация стеллажей – многоярусная, тяжелая

Принцип – «Первым пришел - любым  ушел»

 

 

Конвейеры, поворотные столы, питатели и пр.

 

 

 

Гибкие производственные модули

 

 

 

 

 

 

3.1. Объекты  и  направления инвестиций 

Работы по осуществлению финансирования инвестиционного проекта

планируется выполнить в 12 этапов (см. Приложение 1. Табл. 9. Постоянные активы.):

 

Фаза 1. Комплектация гибкой производственной системы (далее ГПС) в Санкт-Петербурге

   Этап 1. Разработка технической документации

(Технические Условия) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 820 000 руб.                                                                                                                                                                    Этап 2. Макетирование  образцов светильников «Ресурс»

( 20 моделей)   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 250 000 руб.

Этап 3 . Испытания светильников (КСС)  . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . 3 600 000 руб.                                               Этап 4. Сертификация светильников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1  600 000 руб.

Этап 5. Комплектация  производственной системы

по сборке светильников (ГПС). . .  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . 8 125 000 руб.                                    

Этап 6. Комплектация  ПП:  подбор техперсонала  . . . . . . . . . . . . . . . .  .   627’000 руб.

Этап 7. Комплектация  ПП:  обучение техперсонала  . . . . . . . . . . . . . . . 1’056’000 руб.

Этап 8. Комплектация  ПП: оборудование для склада

(стеллажи и др.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  .   . . . . . . 3 396’000 руб.

Этап 9. Комплектация  ПП: оборудование для                                                                                                                                           склада – (подъемники и др.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . .     495’000 руб.

Этап 10. Сертификация ПП   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 200 000 руб.  

Итого: Комплектация  производственной площадки  . . . . . . .  .. . . . .  28 169 000  руб.                                                                                                                                             

 

Фаза 2. Модернизация наружного освещения для 12  «Муниципальных образований»       

Этап 11. Себестоимость изготовления 30 000 изделий   . . . . . . . . . . . 279’000’000 руб.

Этап 12. Пополнение оборотных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77’831’000 руб.

                                                                                                                                                                                             

 

   

3.2.  Финансовый анализ и оценка проект

 

 

            Финансовый анализ и оценка состоятельности инвестиционного проекта   разработан в соответствии с международными требованиями по методике UNIDO, с использованием пакета прикладных программ “АЛЬТ-ИНВЕСТ” версия 3.0  в  операционной среде  WINDOWS XP  и пакета электронных таблиц MS EXCEL 2003 и реализован в виде файлов:  результаты расчетов на русском языке – ai30RGD12ru.xls, находящихся на дистрибутивной дискете у инициаторов проекта.

 

Используемые в программном продукте  “АЛЬТ-ИНВЕСТ ” методы расчета также полностью соответствуют "Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования", утвержденным Министерством Экономики  и  Министерством Финансов  России 31 марта 1994 г. N 7-12/47.           

Данные анализа финансового состояния предприятия на период осуществления проекта 3 года представлены в таблицах Приложения 1. и  в диаграммах Приложения 2. "Графическая интерпретация результатов расчета проекта".                                          

            В процессе финансового анализа  данного проекта осуществлялась проверка корректности используемых исходных данных, расчет показателей эффективности инвестиций (внутренняя норма доходности (IRR), чистая приведенная стоимость (NPV), индекс рентабельности проекта (PI), дисконтированный срок окупаемости проекта (DPP)), эффективности производственной деятельности предприятия и его финансового состояния (cм. Приложение 1. табл.1. "Основные показатели проекта"),  а также проведение анализа чувствительности проекта по различным сценариям (см. Приложение 1. табл. 12 «Анализ чувствительности»  и  диаг. 10 «Анализ чувствительности»).

                                                           

            Оценка финансовой состоятельности  инвестиционного проекта основывается на двух  базовых формах  финансовой  оценки:

            1) отчет о движении денежных средств;

            2) отчет о прибыли;

 

Структура базовых форм обеспечивает возможность проследить динамику развития проекта в течение всего срока его жизни по каждому интервалу планирования.

Прогноз движения денежных средств (см. Приложение 1. табл.2.  "Cводный отчет о движении денежных средств") дает удовлетворительную картину по обеспечению проекта наличными ресурсами при осуществлении своевременного финансирования.

Доходы позволяют полностью и вовремя покрыть расходные статьи, а также обеспечить выплату дохода акционерам.

Прогнозный отчет о прибыли необходим (cм. Приложение 1. Табл. 3. "Отчет о прибыли") для оценки  эффективности текущей хозяйственной деятельности Компании в данном инвестиционном проекте и дает нам положительный результат  уже  на  третий год  осуществления  проекта.

Денежный поток, генерируемый проектом, позволяет Компании полностью возвратить заемные средства, привлеченные для финансирования инвестиционного проекта, и выплатить проценты, при этом чистый денежный поток остается положительным на протяжении всего периода планирования. (см. Приложение 1. табл.1. «Основные показатели проекта» и  табл.10. «Кредиты в местной валюте »).

Заемные  ресурсы , необходимые  для  осуществления  проекта в размере                385 000 000 руб. поступают одним траншем.

Льготный период по телу кредита 6 месяцев, поэтому проценты по кредиту выплачиваются один раз в месяц начиная с   1 -го по   36 -й месяц, а основная сумма по телу кредита выплачивается, начиная  с   7 -го месяца по  36-й (см. Приложение 2. диаг. 3 "Обслуживание задолженности по проекту").

 

3 .3. Оценка экономической эффективности проекта

  Критерием эффективности инвестиционного проекта является наиболее благоприятное соотношение между прибыльностью и рискованностью проекта.

           

При таком подходе под прибыльностью понимается не просто прирост капитала, а такой темп увеличения капитала, который, во-первых, полностью компенсирует общее (инфляционное) уменьшение покупательской способности денег в течение инвестиционного периода, во-вторых, покрывает риски инвестора, связанные с возможностью  недополучения  прибыли.

Таким образом, проект будет привлекательным  для инвестора, если его реальная доходность  (с учетом платы за риск) будет превышать  таковую для любого иного способа вложения капитала.

 

При расчете показателей эффективности инвестиций используются:

  • простые статические методы оценки  (простой срок окупаемости),
  • с применением методов дисконтирования  (дисконтированный срок окупаемости (DPP), внутренняя норма доходности (IRR), чистая приведенная стоимость  (NPV), индекс рентабельности проекта (PI)).

 

Рассмотрим далее показатели эффективности инвестиций с применением методов дисконтирования.

 

Дисконтирование - это приведение разновременных затрат и результатов к текущему моменту времени.

            Таким образом, дисконтирование состоит в сегодняшней оценке каждой денежной суммы, которая будет получена в будущем.

 

            Чтобы определить эффективность инвестиций в проект, нужно сравнить затраты с результатами за длительный срок.

 

            Расчет показателей эффективности инвестиций по данному проекту выявляет следующие результаты  и  физический смысл :

 

 

ОПРЕДЕЛЕНИЕ  NPV ( Net Present Value )

 

NPV - чистая приведенная стоимость

 

Данный параметр характеризует экономическую  стоимость проекта, рассчитанную путем вычитания всех  инвестиционных затрат  по проекту  из суммы  всех его доходов, которые будет приносить проект в течение времени функционирования.

 

 

                                       CF (1)        CF(2)                   CF(n)

NPV =  - INVEST  +     ---------  +  ---------  +  … +   ----------

                                                  1                 2                         n

                                         (1+R)         (1+R)                  (1+R)

 

NPV - чистая приведенная  стоимость

 

INVEST -   суммарный  объем  инвестиций

                                                                                                                                            

CF  -      элемент  денежного  потока    (доход  от реализации проекта)

 

         -n

(1+R)     -  множитель  дисконтирования

 

n = 1 … T

 

T  -  жизненный  срок  проекта

 

 

ОПРЕДЕЛЕНИЕ   IRR ( Internal  Rate  of  Return )

 

IRR  -  внутренняя  норма  доходности  (коэффициент  рентабельности  инвестиций)

 

Данный  параметр показывает нам ту расчетную ставку процентов, при которой капитализация  регулярно получаемого дохода дает сумму равную  инвестициям (NPV=0)  и  следовательно  капиталовложения окупаются.

 

При  NPV=0 

 

  CF (1)        CF(2)                   CF(n)

              ---------  +  ---------  +  … +   ----------     =   INVEST

                           1                 2                         n

             (1+IRR)      (1+IRR)             (1+IRR)

 

n= 1 … T

 

ОПРЕДЕЛЕНИЕ   PI ( Profitability  Index )

 

PI - индекс рентабельности проекта

 

Данный  параметр показывает, сколько единиц  величины денежного потока CF ( дохода от реализации проекта) приходится на единицу предполагаемых первоначальных инвестиционных затрат  ("INVEST").

 

     CF (1)        CF(2)                   CF(n)

                ---------  +  ---------  +  … +   ----------

                          1                 2                         n

                 (1+R)         (1+R)                  (1+R)            ( -  NPV )

 PI =  --------------------------------------------------  =  --------------  +  1 

                                  INVEST                                     INVEST

Знак минус в формуле  необходим для получения положительного результата           (значение  "первоначальные инвестиции  INVEST"  -  отрицательная величина и принято ее брать для расчетов со знаком минус).

Общее правило PI ( NPV ):  если  PI > 1  ( NPV > 0 ), то проект принимается;

                                                   при  PI = 1  ( NPV = 0 ), инвестиции не приносят дохода;

                                                    при  PI < 1  ( NPV < 0 )  проект отклонить.

Таким образом, основные показатели эффективности инвестиций по данному проекту следующие: (cм. Приложение 1. табл.1 "Основные показатели проекта"):

1) Внутренняя норма доходности   (IRR) -  16 % .

            Данный параметр показывает нам ту расчетную ставку процентов (16 %), при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму, равную инвестициям (т.е. NPV=0)  и , следовательно, капиталовложения окупаются.

2) Чистая приведенная стоимость  (NPV) -  49302 тыс. руб.

            Экономическая стоимость проекта, рассчитанная путем вычитания суммы всех его издержек из суммы всех его доходов, которые он будет приносить в течение времени своего функционирования.

3) Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP)  -  2,2  года.

            Это срок, за который  окупаются первоначальные затраты, при этом все будущие доходы  дисконтируются по некоторой процентной ставке к моменту совершения первоначальных затрат.

4) Индекс рентабельности проекта ( PI ) -  1,13

Представляет собой соотношение приведенных во времени суммы доходов от инвестиционных вложений  к приведенным на эту дату первоначальным инвестиционным затратам.        

Анализ проекта свидетельствует о достаточно высокой инвестиционной привлекательности для его участников, в том числе и для кредиторов, инвесторов.

 

 

3.4. Примеры ТЭО для муниципалитетов.

Технико-экономическое обоснование для замены освещения Администрации Фрунзенского района

 

 

 

 

Технико-экономическое обоснование для замены освещения Администрации Красногвардеского района

 

   

 

 

3.5.  ОЦЕНКА  ПРОЕКТНЫХ  РИСКОВ

 

В группе основных факторов риска можно выделить следующие:

1. Политические риски  связаны с нестабильной и противоречивой системой законодательства в России, относительно высокие темпы инфляции (8 - 10 % в год ), частое введение новых требований к порядку налогообложения и предоставления лицензий, что влияет на себестоимость  работ по производству  светодиодных светильников и затрудняет  средне-  и  долгосрочное  планирование.

2. Технико-технологические риски связаны с возможностью выхода из строя технологического оборудования (несмотря на высокое качество применяемого отечественного оборудования) при производстве светодиодных светильников.

Для минимизации данного риска можно предложить рабочим - технологам вести строгий контроль производственного процесса для своевременного обнаружения неполадок.

3. Финансовые риски вызываются инфляционными процессами, неплатежами

 потребителей, колебаниями валютных курсов.

Они могут быть снижены к минимуму благодаря созданию системы финансового

менеджмента на предприятии, работе с дилерами и конечными потребителями на условиях предоплаты.

Если же какой-либо крупный клиент не согласится с такой системой оплаты,  нужно искать компромисс:  либо в виде частичной предоплаты, либо в виде оплаты по факту получения продукции (предварительно тщательно проверив финансовое положение клиента, его платежеспособность и деловую репутацию).

4.Риски связанные с форс-мажорными обстоятельствами обусловлены непред-виденными обстоятельствами (от смены политического курса страны до забастовок и землетрясений).

Мерой  по их  снижению  служит  работа  предприятия  с достаточным  запасом

финансовой прочности,  а также создание специальных резервных фондов на непредвиденные обстоятельства.

Для снижения общего влияния рисков на эффективность предприятия необходимо предусмотреть коммерческое страхование по действующим системам  страхования (страхование имущества,  транспортных перевозок, рисков заложенных  в  контрактах на заключаемые сделки,  перестрахование).                       

5.Маркетинговые риски  обусловлены риском выхода продукции на новые рынки сбыта и связаны главным образом с такими элементами рынка,  как конкуренты, поставщики, потребители,  посредники,  а также с такими элементами маркетинговой политики, как ценообразование и продвижение товара на рынок.

 

Мерой по снижению маркетинговых рисков является углубление маркетинговых исследований на новых  сегментах рынках сбыта.

Таким образом, используя качественный анализ проектных рисков, инициаторы проекта ЗАО «НПО Энергоресурс»,  разработали  стратегию  реализации рисков, с учетом всех сдерживающих факторов, предусмотрев меры  по снижению их  влияния.

 

3.6. Управление  рисками

На практике, в настоящее время, ЗАО «НПО Энергоресурс» будет использовать 4 метода управления рисками, а именно методы: уклонения от риска,  локализации риска,  диссипации риска,  компенсации риска

Метод уклонения от риска предусматривает: Отказ от ненадежных партнеров и клиентов фирмы

Страхование хозяйственных рисков

Поиск гарантов

Отказ от рискованных действий и решений

Метод локализации риска предусматривает:

Создание венчурного предприятия для прямых инвестиций  в  акционерный капитал предприятия

Создание специальных структурных подразделений для выполнения  рискованной части инвестиционного проекта

Метод диссипации риска предусматривает:

Диверсификацию видов деятельности и зон хозяйствования

Диверсификацию сбыта и поставок продукции потребителям

Диверсификацию инвестиций (синдицированный кредит)

Распределение ответственности между участниками производства

Распределение риска во времени

Метод компенсации риска предусматривает:

Стратегическое планирование деятельности

Прогнозирование внешней обстановки

 

 

 

 

 

 

 

Мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды

Создание системы резервов

Активный целенаправленный маркетинг на сегменте рынка светодиодных светильников

 

                       

3.7. Выбор ставки дисконтирования по инвестициям в условиях риска Оценка инвестиционных рисков имеет существенное значение для принятия решения об участии в проекте.                                                                                                             Если риск будет признан высоким, то это снизит  коммерческую привлекательность проекта, поэтому увеличение риска должно быть компенсировано наличием дополнительной премии за него, учитываемой в составе ставки дисконтирования. Таким образом, ставка дисконтирования может служить обобщающим показателем для учета влияния разнообразных факторов риска на привлекательность инвестиционного проекта.

 

Под ставкой дисконтирования понимается ставка дохода, которую требует инвестор при покупке потока ожидаемых денежных платежей с учетом степени риска получения этих доходов.

 

Физический смысл назначения ставки дисконтирования состоит во временной упорядоченности будущих денежных поступлений и в их приведении к текущему моменту времени.

 

Ставка дисконтирования численно равна процентной ставке, устанавливаемой инвестором, т.е. тому относительному размеру дохода, который инвестор хочет или может получать на инвестируемый им капитал.

 

Согласование ставки дисконтирования с инвестором - ключевой момент для принятия решения об инвестициях.

 

Ставку дисконтирования можно согласовывать поэлементно используя модель оценки капитальных активов (CAPM - Capital Asset Pricing Model ), называемой также моделью бета-коэффициентов.

 

Рассмотрим далее данную модель в соответствии с рекомендациями Всемирного Банка (World Bank).

 

Модель САРМ основана на  представлении о том, что любой дополнительный риск для инвестора находит свое выражение в увеличении ожидаемой доходности инвестиционного проекта.

В модели размер ожидаемого дохода на собственный капитал и соответствующей ставки дисконтирования определяется на основе трех ключевых компонентах:

безрисковая ставка дохода

бета - коэффициент рыночная премия за риск

В соответствии с моделью САРМ ставка дисконтирования определяется по формуле

 

R = Rf + Beta ( Rm - Rf ) + Sm + So + C,

 

где      R  - требуемая инвестором ставка дохода (ставка дисконтирования).

 

Rf - безрисковая ставка дохода.

 

Beta -  бета - коэффициент (обще-рыночный риск).

 

Rm -    среднерыночная ставка дохода.

 

Sm -  премия за риск вложений  в  малые  предприятия.                                                        

 

So - премия за закрытость компании, чьи акции покупаются инвестором.

 

C -  премия за страновый риск.

 

Рассмотрим эти параметры более подробно.

Параметры, входящие в формулу САРМ, различны для разных стран.

 

1)      В большинстве стран мира безрисковая ставка дохода ( Rf ) определяется на основе доходности долгосрочных государственных облигаций, поскольку они характеризуются очень низким риском неплатежеспособности и высокой ликвидностью и по этим видам активов учитывается долговременное воздействие инфляции.

2)      В  настоящее время в качестве безрисковой может быть принята ставка по валютным депозитам для юридических лиц в Сбербанке РФ  (3,25 %), характеризующимся наименьшим уровнем риска  т.е. Rf = 3,25 %, а  среднерыночная ставка дохода по валютным облигациям РФ Euro USD, 2030 на 01.02.2014Rm = 4,20 % приведена на сайте CBONDS.INFO и представлена ниже в таблице.

3)    Итоги торгов еврооблигациями за 01.02.2014 

Таблица. Итоги торгов индикативными суверенными еврооблигациями за 01.02.2014

Ливан, 2021

В1/В/В

6.72

118.75

0.00

5.69%

0

Аргентина, 2033-3

B3/B/В

9.19

80.38

0.75

10.88%

-11

Беларусь, 2015

В3/B-/

2.98

93.75

0.44

11.23%

-17

* Еврооблигации упорядочены по рейтингу

Эмиссия

Рейтинг страны (M/S&P/F)*

Дюрация, лет

Средняя цена за 01.02.2014

Изменение цены за день

Эффективная доходность за 01.02.2014

Изменение доходности за день, б.п.

Катар, 2020

Аа2/АА/–

6.68

110.44

0.88

3.76%

-12

Корея, 2019

А1/А/А+

5.84

125.22

-0.06

3.21%

1

Польша, 2019-2

А2/А-/А-

6.14

113.75

1.00

4.25%

-15

Малайзия, 2015

A3/A-/A-

3.15

105.16

-0.01

2.33%

1

ЮАР, 2020

A3/BBB+/BBB+

6.61

111.06

0.31

3.93%

-5

Мексика, 2020-2

Baa1/BBB/BBB

6.72

114.18

0.13

3.12%

-2

Россия, 2030

Baa1/BBB/BBB

5.43

118.84

0.27

4.20%

-4

Бразилия, 2030

Baа2/BBB/BBB

10.11

194.00

0.50

4.61%

-3

Перу, 2033

Baа3/BBB/BBB

12.08

153.00

-0.34

4.86%

2

Панама, 2027

Baа3/BBВ-/BBВ

9.85

150.00

0.50

4.47%

-3

Колумбия, 2033

Baa3/BBB-/ BBB-

11.39

166.00

-0.80

5.25%

5

Турция, 2030

Ba2/BB/BB+

9.81

164.25

1.25

6.08%

-8

Индонезия, 2020

Ba2/BB+/BBB-

6.56

114.44

0.25

3.83%

-3

Филиппины, 2025

Ba2/BB/BB+

8.40

160.88

0.50

4.50%

-4

Венгрия, 2020-2

Ba1/BB+/BB+

6.34

93.13

0.31

7.54%

-6

Венесуэла, 2027

B2/B+/B+

7.35

78.50

1.00

12.77%

-19

Украина, 2021

B2/В+/B

6.24

89.94

0.56

9.87%

-11

 

 

 

 

 

 

Коэффициент бета представляет собой меру риска  и может изменяться следующим  образом:

Beta < 1          -  для проектов с низким уровнем риска, чья доходность более стабильна,  чем рынок;

Beta = 1          -  изменения в доходности в точности повторяют изменения в рыночной

         Ситуации (риск среднерыночный);

1 <  Beta < 2   -  риск выше среднерыночного.

 

 

Выбираем по таблице коэффициент Beta по соответствующей отрасли экономики (см. параметры модели САРМ в условиях РФ на сайте Высшей школы финансового менеджментаhttp://www.shfm.ane.ru/datasheets/836/document837.shtml  для нашего проекта отрасль производства электротехники -  Beta = 0,98

 

3) Премия за риск вложений  в  малые  предприятия.Sm = 1,14 %

 

4) Премия за закрытость компании, чьи акции покупаются инвестором.So = 1 %

 

Термином "закрытая компания" обозначается такая компания, которая находится в собственности сравнительно ограниченного круга акционеров и не принадлежит к числу публичных компаний т.е. ее акции не продаются на биржах или внебиржевом рынке, либо сделки носят единичный характер.

 

5) Премия за страновый риск . C = 1 % .

 

Тогда              R = Rf  + Beta ( Rm - Rf ) + Sm  +  So + C =

             

=   3,25  +  0,98 ( 4,20 – 3,25) + 1,14 + 1 + 1 =  7,32 % .

 

Таким образом, ставка дисконтирования по данному проекту равна  R = 7,32 %, а NPV = 49 302 тыс. руб.

 

Диаграмма движения денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ чуствительности

 

 

 

                                    

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

1. Настоящее ТЭО разработано с целью:

  • Обоснования жизнеспособности проекта, своевременности и полноты возврата инвестиционных кредитных средств и платежей по кредиту, за счет накопления чистой прибыли инициатором проекта от реализации светодиодных светильников «РЕСУРС» потребителям в инвестиционный период сроком до 36 месяцев.
  • Реализации проекта на территории  федеральных округов России.

 

2. Подобран кадровый состав сотрудников, который имеет многолетний опыт работы в отрасли, причем инициатором проекта полностью гарантирован сбыт всех  будущих услуг.

 

3. Проект интересен для инвестора стабильным и продолжительным получением прибыли от реализации светодиодных светильников «РЕСУРС»  потребителям, а также неограниченным рынком сбыта уникального продукта в России.

 

      4. Планируемые показатели эффективности инвестиций:

  • Внутренняя  норма  доходности   (IRR):  30 % .
  • Чистая  приведенная  стоимость  (NPV): 49302,0 тыс. руб.
  • Простой срок окупаемости (SPP): 1,9 года.
  • Дисконтированный срок окупаемости (DPP): 2,2 года.
  • Индекс  рентабельности  проекта (PI):  1,13

 

5. ТЭО инвестиционного проекта разработано в соответствии с международными требованиями по методике UNIDO,  c  использованием пакета прикладных программ “АЛЬТ-ИНВЕСТ” версия 3.0  в  операционной среде  WINDOWS XP  и пакета электронных таблиц MS EXCEL 2003.

 

6. Используемые в программном продукте  “АЛЬТ-ИНВЕСТ ” методы расчета также полностью соответствуют "Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования", утвержденным Министерством Экономики  и  Министерством Финансов  России 31 марта 1994 г. N 7-12/47 .

 

Список используемой литературы и иформационных ресурсов.

 

1.      Информационный портал: Global Industry Analysts Inc.

  1. http://www.rusnano.com/upload/OldNews/Files/15935/current.jpghttp://investor.cree.com/annual-proxy.cfm
  2. Радомский Н.В. Сравнительный анализ продукции ведущих производителей белых светодиодов «Полупроводниковая светотехника» №3, 2010. С.14-20.
  3. http://smi2.ru/gaj-rashit/c461216
  4. http://www.mybulled.com
  5. Молодцов В. Линейка светодиодов SVETLED Полупроводниковая светотехника №6 2010. С.16-18
  6. http://www.nanoru.ru/
  7. http://www.cbonds.info/em/eng/news/index.phtml/params/id/547917
  8. Общий курс физики Г.С. Ландсберг, издательство «Наука» Москва 1976 г.
  9. Информационные ресурсы ЗАО «НПО Энергоресурс» 2014 год.

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ:

Приложение 1.  Финансовая оценка инвестиционного проекта

Приложение 2.  Графическая интерпретация результатов расчета проекта

Приложение 3.  Документы и материалы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



Товаров 0 на:
0 руб.
Добавлено в корзину
Новости
15 : 09 : 16

Раньше офисным светильником назывались потолочные недорогие светильники. Они не отличались особой привлекательностью, в комплект включались 2—4 люминесцентные лампы с рефлектором. Как правило, это были газоразрядные трубки, которые просто подвешивались к потолку и закреплялись в корпусе из нержавейки. Их немногим позже заменили осветительные системы по принципу Армстронг, которые встраивались в подвесные потолки.

 

13 : 01 : 16

загружено (1)

Светоотдача 130 Лм/Вт.

Универсальный светильник внутреннего и наружного освещения.

Множество вариантов креплений и кронштейнов. 

НАЗНАЧЕНИЕ:
Замена светильников с лампами ДРЛ, ДНАТ, ДРИ, светильников с люминесцентными лампами типа ЛБО, ЛВО и кратное увеличение экономической эффективности и надежности систем освещения.
Корпус светильников выполнен из анодированного алюминиевого профиля с эффективным теплоотводом. Защитное стекло из стабилизированного противоударного оптического поликарбоната.
В светильниках серии GSU(М) применяются светодиоды высокого качества. Система гальванической развязки - позволяет защитить светодиоды от перегорания
Драйвер обеспечивает низкий коэффициент пульсаций светового потока и стабильную работу светильника при изменении напряжения сети.

24 : 11 : 15

Прожектор на мачте 002Наружка Ресурс 001Наружка Ресурс 017

Авеню OPK303

 

Светодиодный светильник Авеню ОРК303- доступное решение для уличного освещения без компромиссов.

Светодиодный светильник Авеню ОРК303 является оптимальным решением для освещения улиц, дорог районного значения и придворовых территорий, а также территорий промышленных объектов.

Авеню ОРК303 - это надежное светодиодное решение с непревзойденным сочетанием цена/качество, что позволяет активно внедрять светодиодные технологии на объектах нового строительства, реконструкции и модернизации систем искусственного освещения. Относительно низкие начальные инвестиции делают данное решение более предпочтительным по сравнению со светильниками на базе ламп ДНаТ. Продолжительный срок службы, 50000 часов, позволяет уже через несколько лет экономить, окупив первоначальные вложения.

 

22 : 11 : 15

Детские площадки 1Сейчас, с приближением зимы темнеет все раньше и раньше.  Недостаток освещенности  на улицах и трассах нашего города может привести к плачевным последствиям.

21 : 11 : 15

Ресурс GSPСуществует взаимозависимость между успешной учебой и состоянием здоровья школьников и состоянием окружающей среды в школе, поэтому хорошие условия для обучения — это инвестиции в будущее.Фото  Ресурс GSP 2